La poderosa farmacéutica Teva: revela un escenario alcista que debes considerar (NYSE:TEVA)

JLco - Julia Amaral/iStock vía Getty Images

El 2 de agosto, Teva Pharmaceutical (NYSE:TEVA) publicó sus resultados financieros del segundo trimestre de 2023, que no solo superaron las expectativas de Wall Street, sino que continuaron demostrando que, con Richard Francis asumiendo el cargo de director ejecutivo a principios de este año, la posición financiera de la compañía continúa mejorando.

Además, junto con el crecimiento de las ventas de Austedo, un medicamento para tratar la corea y los síntomas de la discinesia tardía causada por la enfermedad de Huntington, las ventas de Copaxone se han estabilizado a pesar de la mayor competencia en el mercado mundial de medicamentos para la esclerosis múltiple.

Los ingresos de Teva Pharmaceutical fueron de aproximadamente 3.880 millones de dólares, superando nuestras expectativas en 0.140 millones de dólares. Esto se debió principalmente a mayores ventas de medicamentos genéricos de la compañía de aproximadamente 2.270 millones de dólares, un aumento intertrimestral del 5,4%, a pesar de una competencia más dura de las compañías farmacéuticas indias. Al mismo tiempo, su EPS no GAAP del segundo trimestre fue de 0,56 dólares por acción, superando nuestra predicción anterior en 0,02 dólares. Por último, pero no menos importante, el crecimiento intertrimestral del beneficio por acción (BPA) de la compañía y la superación de las estimaciones de consenso de los analistas han llevado a un aumento notable en el precio de sus acciones de más del 14% desde principios de agosto.

TradingView

La empresa no se detiene ante los avances logrados en la ampliación de su cartera de medicamentos y sigue deleitando a los inversores con noticias sobre la resolución de numerosos problemas legales. Así, el 21 de agosto, Teva Pharmaceutical anunció la conclusión de un acuerdo de conciliación con el Departamento de Justicia de Estados Unidos sobre un caso de fijación de precios. Según el Acuerdo de Enjuiciamiento Diferido, la compañía evitará la exclusión obligatoria de los programas de salud federales de EE. UU. y pagará una multa de 225 millones de dólares durante cinco años.

Continuamos nuestra cobertura analítica de Teva Pharmaceutical con una calificación de "desempeño superior" durante los próximos 12 meses.

Los ingresos de Teva Pharmaceutical para el segundo trimestre de 2023 fueron de 3.880 millones de dólares, un 6 % más que el trimestre anterior y un 2,4 % más que el segundo trimestre de 2022.

Elaboración del autor, basada en Buscando Alfa

El crecimiento de los ingresos de la empresa se debió principalmente al aumento de la demanda de sus productos genéricos. Las ventas de estos medicamentos en América del Norte en el segundo trimestre de 2023 fueron de 969 millones de dólares, un aumento intertrimestral del 17,6%, impulsadas por la fuerte demanda continua de la versión genérica de Revlimid y biosimilar de Rituxan.

Sin embargo, uno de los principales riesgos para Teva Pharmaceutical es el aumento de la competencia en el mercado de medicamentos genéricos debido al rápido ritmo de desarrollo de la industria farmacéutica india, que año tras año aumenta el suministro de medicamentos y vacunas en todo el mundo. La competitividad de los precios y el aumento de la calidad de las sustancias farmacéuticas producidas han permitido a los fabricantes de medicamentos indios, como Dr. Reddy's Laboratories (RDY) y Sun Pharmaceutical, competir con Teva y convertirse en actores dominantes en el sector sanitario.

Estudio Económico 2022-23

Según Looking Alpha, se espera que los ingresos de Teva Pharmaceutical en el tercer trimestre de 2023 sean de entre 3710 y 3800 millones de dólares, un 0,81 % más que las expectativas de los analistas para el segundo trimestre de 2023. Al mismo tiempo, según nuestro modelo, los ingresos totales de la empresa serán ligeramente superiores a los del trimestre superior. límite de este rango y ascenderá a 3.820 millones de dólares. El mantenimiento de una tendencia positiva en los ingresos de Teva Pharmaceutical estará asociado con una alta demanda continua de sus medicamentos de marca, incluido Uzedy, que estuvo disponible en los Estados Unidos en mayo de 2023.

Uzedy (risperidona) es una suspensión inyectable de liberación prolongada aprobada por la FDA para el tratamiento de la esquizofrenia. En la llamada de resultados, Richard Francis anunció que los profesionales de la salud dieron comentarios positivos sobre este medicamento.

Ahora, para recordarles a todos, este es un mercado de $4 mil millones y acabamos de lanzar UZEDY, pero estamos muy satisfechos con los comentarios que recibimos de los profesionales de la salud, y ellos confirman que el perfil de producto que tenemos con UZEDY es único y ventajoso.

Ahora, estamos viendo esto en el hecho de que nuestro NBRx es del 40%. Entonces, ya estamos obteniendo el 40% del mercado de risperidona de acción prolongada. También estamos viendo que los hospitales buscan utilizar nuestras muestras gratuitas y solicitudes de prueba gratuitas, y estamos teniendo buenas conversaciones con nuestros pagadores. Entonces, una vez más, creo que hay entusiasmo en torno a UZEDY, en los primeros días, pero la respuesta inicial es muy positiva.

Esto es de gran importancia, ya que Uzedy no sólo desempeñará un papel esencial en la mejora de los márgenes de la empresa, sino que también ayudará a cerrar la brecha con los líderes en el mercado de medicamentos neurodegenerativos, que se formó tras la pérdida de la exclusividad de Copaxone.

En los tres meses finalizados el 30 de junio de 2023, Teva Pharmaceutical comenzó a comercializar cuatro versiones genéricas de medicamentos patentados, con ventas totales de 645 millones de dólares, lo que minimizará parcialmente el aumento de la competencia en el mercado.

Elaboración del autor, con base en informes bursátiles trimestrales.

Más allá de 2023, creemos que una política de I+D más activa que está implementando la nueva dirección, destinada a aumentar la proporción de medicamentos de marca en la cartera de la empresa, la ayudará a recuperar una posición de liderazgo en la industria farmacéutica.

Farmacéutica Teva

El gasto en I+D de Teva Pharmaceutical fue de 240 millones de dólares en el segundo trimestre de 2023, continuando el impulso ascendente que comenzó en el tercer trimestre de 2022 debido al aumento de los medicamentos experimentales que se están desarrollando para tratar el cáncer y las enfermedades autoinmunes y neurológicas.

Estamos entusiasmados de llevar nuestro programa Anti-PD1-IL2 a la clínica a principios del próximo año en oncología. Estamos avanzando en nuestro programa Anti-IL15 en la enfermedad celíaca a través de nuestros estudios de Fase 1 y este año hemos iniciado un estudio de prueba del mecanismo. Estamos entusiasmados de estar en nuestro estudio de Fase 2b de TL1A en EII y ya hemos comenzado nuestro estudio de Olanzapina LAI, que en realidad se está inscribiendo muy bien. Y comenzaremos nuestro programa ICS/SABA Fase 3 el próximo mes.

Por lo tanto, TEV-48574 es una joya clave en la cartera de la compañía, que se está desarrollando para el tratamiento de la enfermedad inflamatoria intestinal y continúa demostrando una excelente eficacia en estudios in vitro.

Farmacéutica Teva

A pesar de las continuas presiones inflacionarias, el margen de ingresos operativos de Teva Pharmaceutical fue del 17,28% en el segundo trimestre de 2023, un aumento sustancial intertrimestral debido a las mayores ventas de Austedo y Ajovy. Además, según Buscando Alpha, se espera que el BPA de la compañía en el tercer trimestre sea de 0,57 a 0,69 dólares, un 15,1% más que la estimación de consenso para los tres meses finalizados el 30 de junio.

Elaboración del autor, basada en Buscando Alfa

Creemos que estas expectativas son conservadoras, incluso a la luz de la disminución de las ventas de Treanda (clorhidrato de bendamustina) resultante de la creciente disponibilidad de sus versiones genéricas. Según nuestro modelo, el EPS no GAAP de Teva para el tercer trimestre de 2023 será de 0,63 dólares.

Medicamentos aprobados por la FDA

El 2 de agosto, Teva Pharmaceutical publicó sus resultados financieros del segundo trimestre de 2023, que no solo superaron las expectativas de los analistas, sino que demostraron que la demanda de medicamentos innovadores como Austedo y Ajovy está creciendo más rápido de lo que muchos en Wall Street esperaban.

La dirección de la empresa ha logrado enormes avances en la resolución de numerosos problemas legales, incluidos los relacionados con la crisis de los opioides y el caso de fijación de precios, lo que en última instancia mejora su atractivo de inversión a los ojos de los participantes del mercado financiero. Teva Pharmaceutical está aumentando trimestralmente las provisiones de la empresa para acuerdos legales y contingencias de pérdidas. A finales de junio de 2023, estas reservas ascendían a unos 4.700 millones de dólares, lo que estimamos es suficiente para resolver las demandas restantes. Como resultado, esto permite a Richard Francis continuar desarrollando activamente los productos candidatos de la compañía para diversificar su cartera de medicamentos y mejorar la posición financiera de Teva a largo plazo.

Continuamos nuestra cobertura analítica de Teva Pharmaceutical con una calificación de "desempeño superior" durante los próximos 12 meses.

Nota del editor: este artículo analiza uno o más valores que no se negocian en una bolsa importante de EE. UU. Tenga en cuenta los riesgos asociados con estas acciones.

Este artículo fue escrito por

Divulgación del analista: Tengo/tenemos una posición larga beneficiosa en las acciones de TEVA, ya sea a través de propiedad de acciones, opciones u otros derivados. Yo mismo escribí este artículo y expresa mis propias opiniones. No recibo ninguna compensación por ello (aparte de Buscando Alfa). No tengo ninguna relación comercial con ninguna empresa cuyas acciones se mencionan en este artículo. Es posible que este artículo no tenga en cuenta todos los riesgos y catalizadores de las acciones descritas en él. Cualquier parte de este artículo analítico se proporciona únicamente con fines informativos y no constituye una recomendación de inversión individual, una idea de inversión, un consejo, una oferta para comprar o vender valores u otros instrumentos financieros. No se garantiza la integridad y exactitud de la información del artículo analítico. Si algún criterio fundamental o evento cambia en el futuro, no asumo ninguna obligación de actualizar este artículo.

Buscando la divulgación de Alpha: El rendimiento pasado no es garantía de resultados futuros. No se ofrecen recomendaciones ni consejos sobre si una inversión es adecuada para un inversor en particular. Es posible que los puntos de vista u opiniones expresados ​​anteriormente no reflejen los de Buscando Alpha en su conjunto. Buscando Alpha no es un corredor de valores, corredor ni asesor de inversiones ni banco de inversión autorizado en los EE. UU. Nuestros analistas son autores externos que incluyen tanto inversores profesionales como inversores individuales que pueden no tener licencia o certificación de ningún instituto u organismo regulador.